Возможны небольшие вариации по времени и перестановки. По всем этим факторам, США сползает в рецессию. Причем быстро. Давайте начнем рассмотрение с корпоративных прибылей.
Последние официальные данные ФРС показывают, что 3 квартал 2015 для нефинансовых корпораций имел падение на 4.26% по сравнению с предыдущим годом, причем падение имело устойчивый характер - с +7.72% в первом квартале до +1.83% во втором (примечание alexsword - предварительные данные по 4-му кварталу говорят, что ситуация не улучшилась).
Деградация идет быстрее, чем в 3 квартале 2008!
На графике мы видим явную корреляцию между корпоративным прибылями и последующей динамикой ВВП. Кроме того, мы там видим, что тренд на деградацию корпоративных прибылей начался еще в 3 квартале 2010 (примечание alexsword - даже работающий печатный станок этот процесс не остановил).
Идет и бурный рост ставок по корпоративным облигациям. Что еще более тревожно, этот рост ставок сопровождается ростом волатильности, т.е. рынок встревожен судьбой не отдельных корпораций, а класса активов в целом.
Инвесторы мечутся в поисках спасения капитала, несмотря на низкие ставки, поддерживающие принятие бОльших рисков, и это несмотря на то, что в ЕЦБ и Японии печатные станки так и не выключены.
Этих мер было когда-то достаточно для поддержки рынков, но не теперь.
Это означает, что два маяка грядущей рецессии друг другу не противоречат.
А что насчет индустриального производства США?
Весь 2015, 10 месяцев из 12, там наблюдались сокращения от месяца к месяцу - и декабрь 2015 стал почти на 2% хуже декабря 2014. Если в январе 2015 был рост по сравнению с январем 2014 на 4.48%, которые превратился в падения на 1.75% в конце года - это самая быстрая скорость деградации показателя с 2009 года, минус 6.23% за 12 месяцев.
Аlexsword
