ФРС проткнула китайский долговой пузырь

Повышение ставки ФРС США, второе в начавшемся год назад цикле, пустило под откос китайский долговой рынок.

Котировки гособлигаций на бирже Шанхая свалились в пике: за две недели долговые бумаги правительства КНР обесценились более чем на 5%. Более полутора лет роста рынка распродажа спалила в считанные дни.

ФРС проткнула китайский долговой пузырь

Доходность 10-летних госбондов взлетела до 3,38%, хотя еще в августе не превышала 2,6-2,7%. Торги фьючерсами на китайские облигации были приостановлены из-за обрушения котировок.

В пятницу неожиданной неудачей закончилось плановое размещение китайских облигаций: Минфин не смог продать весь предложенный рынку объем краткосрочных векселей.

Как сообщает Bloomberg, из 12 млрд юаней трехмесячных векселей покупатели нашлись только на 10,85 млрд; бумаги со сроком погашения 182 дня были проданы на 9,57 млрд юаней из 10.

"Опасения инвесторов связаны с оттоком капитала, который из-за роста долларовых ставок только усиливается", - описал происходящее аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай.

"Люди словно внезапно осознали тот факт, что китайский долговой пузырь слишком огромен", - сказал WSJ замглавы исследований в Bocom International Хао Хонг.

На рынке спрос на краткосрочные бумаги китайского правительства фактически отсутствует, сообщил Bloomberg аналитик Guotai Junan Securities Co. Хо Ханфей.

Вслед за гособлигациями на поиски нового дна отправился юань: в пятницу Народный банк КНР установил официальный курс на минимуме с мая 2008 года в 6,95 юаней за доллар. С начала года юань потерял 4,8%

Рынок долга в Китае, объем которого достиг 9 трлн долларов, в 2016 году "прошел точку невозврата", считает стратег First Seafront Fund Management Янг Делонг: в течение долгих лет ставки по облигациям и кредитам падали, теперь же отток капитала и замедление экономики гарантируют им долгосрочный тренд на рост.

"Бычий рынок в китайских облигациях окончен", - уверен он.

Китайская экономика при своей мощи - представляет из себя "долговой пузырь", пишут экономисты Сбербанк CIB Андрей Кузнецов и Коул Эйксон: общий объем долга достиг 250% ВВП, его обслуживание стоит 12% ВВП и растет он в 1,5 раза быстрее экономики.

Даже при текущих ставках каждая четвертая компания Китая, имеющая листинг на бирже не в состоянии обслуживать свои долги поступления не счета меньше, чем объем процентных платежей, и показало исследование Reuters.

Де-факто такие компании функционируют по принципу финансовой пирамиды: проценты по кредитам оплачиваются за счет получения новых кредитов, что приводит к дальнейшему росту долга и процентов и замыкает денежные потоки в порочный круг.
В месяц власти Китая вливают в экономику 0,6 до 1,2 трлн юаней новых долгов, но эффект от этих инъекций все меньше: на 1 юань нового долга экономика дает лишь 0,625 юаня нового ВВП.

В этой ситуации рост ставок по кредитам может вскрыть нарыв давно накопившихся долговых проблем, предупреждает аналитик Райфайзенбанка Денис Порывай.

Схлопывание китайского долгового пузыря эхом ударит по всему миру. "О снижении долларовой ставки, как и о высоких ценах на нефть в этом случае можно будет надолго забыть", - говорит он.

Finanz

Похожие публикации

Добавьте комментарий

Информация

Посетители, находящиеся в группе Гости, не могут оставлять комментарии к данной публикации.

ПОСЛЕДНИЕ НОВОСТИ

Таиланд и Сейшелы начнут экстрадировать в РФ россиян, находящихся в розыске
В Москве задержан замглавы отдела угрозыска Мещанского ОВД
Завершено расследование дела замначальника отдела челябинского Центра «Э»
Россия и США обсуждают обмен заключенными по формуле «9 на 9»
Минюст РФ предлагает расширить уголовную ответственность за DDoS-атаки
С экс-начальника ОМВД по Ленскому району (Якутия) суд взыскал более 11,9 млн рублей
У Джо Байдена диагностирован рак, — офис экс-президента США
7 человек погибли, 14 пострадали в страшной автокатастрофе в Калмыкии
Тагильский полицейский пойдет под суд за "слив" адресов умерших
Порошенко* попытался обойти санкции с помощью жены, но не вышло
Минфин Германии сообщил, что налоговые поступления в государственный бюджет рухнули
Главный военно-морской причал Германии оказался в аварийном состоянии
В следующем году майские праздники хотят сделать непрерывными
Дональд Трамп призвал Walmart не перекладывать пошлины на покупателей
Запасы газа в Германии в два раза меньше, чем в прошлом году
15-летняя девочка забеременела от 12-летнего мальчика в Ленобласти
В Государственной думе предложили обнулить НДС на базовые продукты
Корпорация Hyundai может вернуться в Россию уже до конца 2025 года
Мерц заявил, что в ЕС не обсуждают отправку войск на Украину
Число погибших в результате торнадо в США выросло до 21 человека
В субботу около 11:00 по местному времени в Палм-Спрингс произошел теракт
Астраханка в нетрезвом виде напала на полицейского – возбуждено уголовное дело
Психопат оглушил, изнасиловал и забил молотком женщину в Курской области
Жители д. Сахарово в отчаянии: миграционный центр превратил их жизнь в ад
Западные СМИ катком критики прошлись по недопрезиденту Зеленскому
В Санкт-Петербурге таджик избил и ограбил 62-летнюю пенсионерку
Сотрудницу МВД и её бывшего коллегу задержали с 6 килограммами наркотиков
79-летний водитель погиб в результате падения автомобиля с обрыва
Заместитель командира взвода ППС арестован за взятку во Владивостоке
Больше 2 килограммов мефедрона обнаружено в машине у жителя Махачкалы
Большинство россиян выступили за ужесточение миграционной политики
Суд оставил в силе пожизненные приговоры двум военным за убийства в Волновахе
Экс-министр торговли МО М. Хубутия признался в избиении своей девушки
10 человек сбежали из тюрьмы в Новом Орлеане через дырку в туалете
Дональд Трамп анонсировал телефонные переговоры с Владимиром Путиным
обновлено
В Тюменской области сын зарезал собственную мать и родного брата
Дмитрий Медведев прокомментировал переговоры между Россией и Украиной:
Состоялся телефонный разговор между Марко Рубио и Сергеем Лавровым
обновлено
Двое подростков погибли от удара током на железной дороге в Красноярском крае
Вертолет «Robinson R66» совершил жесткую посадку вблизи села Иславское
обновлено
Все новости
Наверх