Падение ставки ФРС США впервые за 10 лет: что это даст России и рублю

Глобальный рынок сейчас находится в ожидании решения ФРС США по базовой процентной ставке. Специально для "Российской газеты" Марк Гойхман, руководитель группы аналитиков ЦАФТ, предположил действия американского регулятора по ставке и рассказал, что ждать мировой экономике и курсу рубля:

Падение ставки ФРС США впервые за 10 лет: что это даст России и рублю

- У большинства участников финансового рынка не вызывает сомнения, что на заседании ФРС США 30-31 июля ставка впервые за 10 лет будет понижена. И это не удивительно на фоне "торговых войн", угрозы замедления роста мирового ВВП, опасностей дефолтов по долларовым кредитам в развивающихся странах и стремления Дональда Трампа к ослаблению доллара.

Вероятность изменения ставки хорошо отражают биржевые фьючерсы на нее. Они показывают 100 процентов убежденности в снижении ставки в июле на 0,25 процентных пункта.

А вероятность дальнейшего сокращения еще на 0,25 процентных пункта, до 2 процентов, составляет 65 процентов для следующего, сентябрьского заседания.

Ставка как лекарство: в чем польза и вред

Низкую ставку ФРС можно рассматривать для экономики как лекарство - по аналогии, например, с препаратом для регулирования давления у человека. Если давление пониженное, то для его повышения доктор прописывает микстуру. Так и в экономике лечащий врач-ФРС уменьшает ставку своего кредитования, чтобы более дешевые кредиты стимулировали вложения в производство, увеличение занятости и зарплат, здоровый спрос, нормальную инфляцию в 2 процента и прочее.

Это и происходило во время кризиса 2007-2008 годов, когда ФРС стала понижать ставку с 5,25 процента, доведя ее до 0,25 процента в 2008 году.

Но ведь когда больной человек выздоравливает, ему отменяют лекарство, иначе давление станет уже повышенным. А это тоже болезнь, не менее опасная. Лечение не должно вредить живому организму - будь то человек или экономика.

Для нее сохранение низких ставок при выходе из кризиса означает возможность "гипертонии", перегрева, избыточной инфляции, надувания "пузырей" на рынках акций, недвижимости и прочих опасных болезней, чреватых последующими обвалами.

Поэтому Федрезерв с 2016 года начал постепенно поднимать процент с 0,25 процента до нынешних 2,5 процента. Причем последнее повышение с 2,25 процента было в декабре 2018 года и сопровождалось риторикой о дальнейшем увеличении ставки дважды в 2019 году.

Реакция экономики России и курса рубля

Уменьшение ставки ФРС в целом позитивно для мировой экономики, оно снижает стоимость заимствований не только в США, но и на внешних рынках, учитывая доминирующую роль доллара в финансовом мире.

Тем самым стимулируется спрос на инвестиции, на рисковые и сырьевые активы. В данном плане это выгодно и для России, повышает потребности в энергоносителях, цены наших экспортных товаров, увеличивает приток средств в страну. Ведь если кредиты в мире становятся дешевле, то выгоднее вкладывать в производство, увеличивается выпуск товаров, для этого больше требуется сырья и энергии. При прочих равных условиях это поддерживает стоимость углеводородов.

Для курса рубля понижение ставки ФРС означает существенную поддержку. Срезание процента Федрезерва делает менее привлекательными и доходными покупки долларовых активов, уменьшает курс "зеленого", в том числе и к рублю.

Само объявление о снижении ставки ФРС стало одной из основных причин ослабления доллара к рублю с рубежа почти в 70 рублей к нынешним 62-63 рублям. Но во многом эффект уже отыгран рынком заранее, и если действительно произойдет уменьшение ставки, то реакция не окажется сильной. А вот в случае, если ФРС пересмотрит планы снижения ставки после июля, рубль ощутит давление вниз.

В то же время и Банк России предполагает уменьшать свою ключевую ставку - для нашей страны такое лекарство исключительно важно сейчас. Но это - фактор ослабления для рубля, так же, как и низкие темпы роста экономических показателей в стране. Поэтому в сочетании таких разнонаправленных драйверов маловероятно дальнейшее существенное укрепление российской валюты в предстоящие месяцы.

Наиболее актуальный диапазон колебаний курса рубля - 61,5-66 к доллару в перспективе до конца года

Похожие публикации

Добавьте комментарий

Информация

Посетители, находящиеся в группе Гости, не могут оставлять комментарии к данной публикации.

ПОСЛЕДНИЕ НОВОСТИ

Бывший командир отряда центра спецназа ФГУП «Охрана» получил срок
Для запуска новейшей модификации «Томагавка» использовали установку ПРО США
Россияне утратили желание планировать своё будущее
Американские астронавты Хейг и Морган сегодня выйдут в открытый космос
Украина нашла альтернативу российскому газу в .... Молдове
Конфликт мэра Днепра Бориса Филатова и Игоря Коломойского
В харьковском метро мужчина с ножом набросился на полицейского
Россия и Китай инициировали заседание совбеза ООН из-за ракетных разработок США
Мошенническая схема Навального снова в действии
В Сумской области хотели устроить теракт на концерте "95 квартала"
Большинство жителей ФРГ высказались за отмену санкций против России
Экс-чиновнице Минобороны Васильевой отказали в регистрации ребенка
Осужденный за крупное мошенничество полковник вышел по УДО
В Ульяновской области изъяли из оборота отравленное подсолнечное масло
Трамп предложил вернуть Россию в «Большую восьмерку»
Трамп намерен назначить послом США в России Джона Салливана
В Башкирии задержали подорвавшего бизнесмена на растяжке злоумышленника
В Удмуртии мужчина, избежавший смертной казни, изнасиловал ребенка
Частный вертолет упал в море в Греции
Новым мэром Риги стал Олег Буров из партии "Честь служить Риге"
Воинские части РВСН открыли двери для родственников новобранцев
Акинфеев высказался о будущем Кокорина и Мамаева
Ругавшийся в адрес Путина телеведущий Габуния уволен с телеканала «Рустави-2»
УФСИН: голодающего Шестуна перевезут в московскую клинику
Президент США Дональд обвинил Google в манипуляциях на выборах.
В Рио-де-Жанейро вооруженный мужчина захватил автобус
Twitter запретил рекламу от «государственных СМИ»
Госпитализирован режиссер и худрук театра «Ленком» Марк Захаров
В Пекине назвали четырех ключевых организаторов протестов в Гонконге
Маас и Лавров обсудят ситуацию в Сирии и на Украине
Китай надеется, что США отменят ограничения в отношении Huawei
В России появится единая система сертификации нефти
Женщина и трое детей заживо сгорели в частном доме в Иркутской области
Визит В. Путина во Францию. Встреча с Макроном. Главное
Европа стремится все менее подчиняться США
Самолет "Победы" совершил жесткую посадку в аэропорту Гюмри
19 августа - день создания "Вымпел" (Управление "В" ЦСН ФСБ России)
В Тюмени полицейский стал террористом ради дополнительного отпуска
Коллеги из «Левада-центра» пишут о наболевшем – проблемах ЖКХ.
В Индии обнаружили обломки Ан-12, который разбился в 1968 году
Все новости
Наверх