При ближайшем рассмотрении становится понятно, что Саудовская Аравия никак не могла использовать какие-либо разумные меры для предотвращения краха цен на нефть.
Это трансформационное изменение, которое отработает полный цикл, поэтому основные нефтедобывающие страны должны принять его и научиться жить с более низкими ценами на нефть в ближайшие несколько лет.
Конечно, падение нефти ниже $40 за баррель – это больше вопрос эмоций, нежели отражения реальной ситуации, поэтому в долгосрочном периоде можно смело рассчитывать на стоимость в диапазоне $40-60 за баррель.
Как видно на графике, за исключение периода последнего перенасыщения рынка, Саудовская Аравия имела более или менее постоянный объем добычи нефти. Увеличение было незначительным, в среднем оно не превышало 1% в год.
В последний раз сокращение добычи повлекло за собой увеличение долга и снижение доли рынка. Неудивительно, что саудиты не захотели идти по этому пути еще раз, и об этом уже говорилось не раз.
Если бы сейчас уровни добычи были снижены, то Саудовская Аравия только потеряла бы рынок и деньги, поскольку снизились бы поступления в бюджет. Сейчас же приходится тратить обширные золотовалютные резервы, но их хватит еще на несколько лет.
С другой стороны, есть США, где в течение последнего десятилетия был резкий рост добычи сырой сланцевой нефти. За 10 лет показатель практически удвоился, и Америку даже называли главным конкурентом ОПЕК.
Высокие цены на нефть, легкий доступ к деньгам, постоянно растущий спрос и улучшенные технологические методы добычи позволили достичь текущих показателей, которые, в теории, должны были привести к сокращению добычи ОПЕК.
Никто ведь не сомневался, что ОПЕК понизит квоты в ответ на падение цен. Саудовская Аравия долгое время была безоговорочным лидером на рынке нефти, и по объему добычу единственным реальным конкурентом была Россия, хотя реальная конкуренция на рынке была небольшой, благодаря разным сортам нефти.
Появление США уничтожило хрупкий баланс. Как и в любой другой отрасли, старые лидеры имеют тенденцию быть слабыми, игнорируя конкуренцию, пока не стало слишком поздно. Именно это произошло на рынке нефти. Нефтедобывающие страны слишком поздно поняли, что необходимо действовать активно.
Что будет дальше?
Если цены на нефть упадут ниже $20 за баррель, Россия, Саудовская Аравия и ОПЕК окажутся в весьма уязвимом положении. Вот только такое сильное падение цен вряд ли возможно, поскольку все вокруг завязано на нефти. Нынешняя цивилизация просто умрет, если никто не будет добывать «черное золото», и поэтому оно не может стоить настолько дешево.
Падение до $20 и ниже только спровоцирует практически мгновенный и сильный рост. Кто пострадает от таких ценовых колебаний? Частные сланцевые компании США. У них нет больших денег, они не могут планировать на десятилетия, и они уже начали банкротиться.
Цены будут в течение следующих нескольких лет находится в среднем на уровне $50 за баррель, считают эксперты. И этот уровень вполне устраивает нефтедобывающие страны и крупные компании. Он даже позволить выживать некоторым сланцевым компаниям, но речь о сверхприбыли уже не идет, а привлекать инвестиции будет все сложнее.
Но, в конце концов, стабилизировать рынок нефти необходимо за счет тех, кто этот баланс нарушил. Поэтому разрушение сланцевого сектора США, пусть и частичное, это именно то, что нужно. И это будет справедливо.
Кто в курсе