Загадки китайского рынка нефти

Financial Times задался вопросом об аномалии внутренней финансовой и ценовой системе Китая, которые позволяют нефтяному рынку страны быстро восстанавливаться.

Спрос внутри Китая во время кризисов упал на 25% в период пика ограничений в феврале в сравнении с 13,5 млн б\с в декабре, что эквивалентно всему потреблению нефтепродуктов в Германии.

Загадки китайского рынка нефти

Но, по оценкам издания, падение спроса на самом деле было выше и крупные объемы нефтепродуктов были направлены в хранилища, данные о которых Китай не разглашает, что повышает падение спроса до уровня в 4-4,5 млн б\с, примерно соответствующего всему потреблению нефти в Африке. Сейчас спрос оценивается около 13 млн б\с и это все еще ниже уровней декабря 2019 г.

Крупные государственные нефтяные компании страны прогнозируют сокращение загрузки мощностей НПЗ и спроса на нефть в этом году относительно показателей 2019 г., что станет для них первым снижением за более чем три десятилетия. Однако закупки нефти Китаем держатся на высоком уровне. Поставки в первые четыре месяца года поднялись на 2% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года.

Усилившееся потребление нефти Китая подчеркивает некоторые особенности рынка. Китайский механизм ценообразования для нефтепродуктов внутри страны фактически устанавливает нижнюю границу розничных цен на уровне в 40 $\б, что ведет к повышению маржей переработки.

Колебания стоимости внутренних китайских нефтяных фьючерсов на Шанхайской международной энергетической бирже (Shanghai International Energy Exchange, INE) также подают непонятные сигналы рынку.

На той же неделе, когда цена WTI, эталонной марки США, обрушилась ниже нуля, INE удерживала надбавку более чем в 10 $\б к стоимости Brent. Но это не было отражением дефицита на внутреннем рынке. На самом деле, аномалия была в значительной степени вызвана розничными инвесторами, которые обеспечивают большую часть активности контракта.

Посчитав, что цены на нефть достигли минимальных значений, инвесторы стали скупать контракт INE. Но спекуляции на INE помогли повысить цену фьючерса на нефть Oman на Дубайской товарной бирже, к которому привязаны многие долгосрочные контракты переработчиков.

Аномалии внутренней финансовой и ценовой системы страны вызывают спрос на нефтяном рынке, но реальность низких темпов роста спроса и ограниченных мощностей хранилищ говорит о том, что все эти факторы могут нанести удар по Китаю. Объем нефтехранилищ страны приближается к 80% уровню загрузки, а запасы светлых нефтепродуктов близки к границе переполнения.

Даже при постепенном восстановлении спроса, его будет недостаточно, чтобы поглотить имеющийся избыток нефти. Китайские переработчики будут экспортировать нефтепродукты, даже на застойный глобальный рынок.

Но у этой стратегии тоже есть свои пределы и без существенного восстановления внутреннего спроса, которое выглядит маловероятным, загрузка мощностей НПЗ и закупки нефти вынужденно замедлятся.

Буровая

Похожие публикации

Добавьте комментарий

Информация

Посетители, находящиеся в группе Гости, не могут оставлять комментарии к данной публикации.

ПОСЛЕДНИЕ НОВОСТИ

В России удвоили производство "Авифавира" для лечения коронавируса
В Иране заявили, что установили организатора убийства физика-ядерщика
В России от коронавируса умер известный таджикский эпидемиолог
Коронавирус в России. Главное к этому часу:
Задержана бывший министр здравоохранения Иркутской области Наталья Ледяева
В Ереване поблагодарили Москву за восстановление мира в НКР
Сотрудники полиции ХМАО опасаются потерять новогоднюю премию
Гастарбайтеры смогут законно остаться в России до следующего лета
Всё новые проекты запускаются для освобождения пленённых в Ливии Шугалея и Суэйфана
Специалисты рассказали, какими онлайн-сервисами пользуются московские родители
Гендиректор "Вектора" Ринат Максютов – о сроках пандемии:
Задержан бывший транспортный прокурор Иркутска Лев Чикачев
Главный следователь Нагатинского Затона попалась на взятке
Финны требуют отставки правительства и выхода из Евросоюза
Умер Борис Александров. Наверное все знают его глазированные сырки
Байден упал при игре с собакой. Врачи обнаружили трещины в костях
Полковник Черкалин "пополнил" российский бюджет на 6 млрд. рублей
Сергей Иванов: мост на Сахалин не нужен
Джен Псаки вернется в пресс-службу Белого дома
Президент подписал указ о перестановках в силовых ведомствах
Собянин заявил, что иммунитет от COVID есть почти у половины москвичей
Болгарские правоохранители провели акцию за увеличение зарплат
Директор "Вектора" сравнил стоимость российских вакцин от COVID-19
В Саратове убили мать и 4-летнюю дочь
Доктор Мясников предрек новую эпидемию с большой смертностью
Страны ЕАЭС создают единое правовое пространство
Пашинян - о том, почему отказался от соглашения в октябре:
Минтруда и ПФР опровергли проведение проверки пенсий в 2021 году
Дмитрия Пескова не пустили на открытие ГУМ-катка
В Петербурге бронетранспортер насмерть сбил мужчину
Террористы выходят из-под контроля: группировка, ответственная за похищение Шугалея, попёрла против ПНС Ливии
Психотерапевт раскрыл разницу между женским и мужским алкоголизмом
Премьер Польши предупреждает о возможном распаде ЕС
Вучич поблагодарил Россию за поставку военной техники
Китайские ученые предположили, что коронавирус возник в Индии
Болтон счел оправданным убийство иранского ученого-ядерщика
Уголовное дело возбуждено в отношении начальника отдела МВД по г. Шахунья
Сразу трое полицейских погибли в аварии во Владимирской области
В Адыгее полицейский тяжело ранил девушку, преследуя автомобиль
Цукермановский уродец ляжет, когда россияне увидят альтернативу – интернет и законы
Все новости
Наверх