Загадки китайского рынка нефти

Financial Times задался вопросом об аномалии внутренней финансовой и ценовой системе Китая, которые позволяют нефтяному рынку страны быстро восстанавливаться.

Спрос внутри Китая во время кризисов упал на 25% в период пика ограничений в феврале в сравнении с 13,5 млн б\с в декабре, что эквивалентно всему потреблению нефтепродуктов в Германии.

Загадки китайского рынка нефти

Но, по оценкам издания, падение спроса на самом деле было выше и крупные объемы нефтепродуктов были направлены в хранилища, данные о которых Китай не разглашает, что повышает падение спроса до уровня в 4-4,5 млн б\с, примерно соответствующего всему потреблению нефти в Африке. Сейчас спрос оценивается около 13 млн б\с и это все еще ниже уровней декабря 2019 г.

Крупные государственные нефтяные компании страны прогнозируют сокращение загрузки мощностей НПЗ и спроса на нефть в этом году относительно показателей 2019 г., что станет для них первым снижением за более чем три десятилетия. Однако закупки нефти Китаем держатся на высоком уровне. Поставки в первые четыре месяца года поднялись на 2% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года.

Усилившееся потребление нефти Китая подчеркивает некоторые особенности рынка. Китайский механизм ценообразования для нефтепродуктов внутри страны фактически устанавливает нижнюю границу розничных цен на уровне в 40 $\б, что ведет к повышению маржей переработки.

Колебания стоимости внутренних китайских нефтяных фьючерсов на Шанхайской международной энергетической бирже (Shanghai International Energy Exchange, INE) также подают непонятные сигналы рынку.

На той же неделе, когда цена WTI, эталонной марки США, обрушилась ниже нуля, INE удерживала надбавку более чем в 10 $\б к стоимости Brent. Но это не было отражением дефицита на внутреннем рынке. На самом деле, аномалия была в значительной степени вызвана розничными инвесторами, которые обеспечивают большую часть активности контракта.

Посчитав, что цены на нефть достигли минимальных значений, инвесторы стали скупать контракт INE. Но спекуляции на INE помогли повысить цену фьючерса на нефть Oman на Дубайской товарной бирже, к которому привязаны многие долгосрочные контракты переработчиков.

Аномалии внутренней финансовой и ценовой системы страны вызывают спрос на нефтяном рынке, но реальность низких темпов роста спроса и ограниченных мощностей хранилищ говорит о том, что все эти факторы могут нанести удар по Китаю. Объем нефтехранилищ страны приближается к 80% уровню загрузки, а запасы светлых нефтепродуктов близки к границе переполнения.

Даже при постепенном восстановлении спроса, его будет недостаточно, чтобы поглотить имеющийся избыток нефти. Китайские переработчики будут экспортировать нефтепродукты, даже на застойный глобальный рынок.

Но у этой стратегии тоже есть свои пределы и без существенного восстановления внутреннего спроса, которое выглядит маловероятным, загрузка мощностей НПЗ и закупки нефти вынужденно замедлятся.

Буровая

Похожие публикации

Добавьте комментарий

Информация

Посетители, находящиеся в группе Гости, не могут оставлять комментарии к данной публикации.

ПОСЛЕДНИЕ НОВОСТИ

В США допустили введение новых санкций против Китая
Зеленский ввел в силу решение СНБО о двойном гражданстве чиновников
Эстонии поставит Литве 100 км колючей проволоки
Путин поговорил по телефону с президентом Узбекистана
Просрочка по долгам россиян за ЖКХ обновила рекорд начала пандемии
США может ждать дефолт. Псаки отмахнулась: «Стандартная практика»
На границе Таджикистана и Кыргызстана опять конфликт
Таджикистан - главный миграционный "донор" России
Рейтинг одобрения Байдена впервые с начала его президентства опустился до 50%
Клубничного олигарха Грудинина в новой Государственной думе не будет
обновлено
Латвия пытается избавиться от статуса пьющей страны
Застрелен Зам. начальника ОУР ОП № 4 УМВД России по г. Ставрополю
обновлено
За сутки в России выявили 23 947 случаев инфицирования коронавирусом
В Апшеронском районе автобус с туристами вылетел в кювет
обновлено
Подмосковные полицейские вернули женщине похищенный автомобиль
В Индии за сутки выявили более 39 тысяч случаев коронавируса
В Кабуле обезглавлен афганец, который работал переводчиком у американцев
Виталий Милонов предложил построить велотрассу Москва — Владивосток
Россия возобновляет авиасообщение с Молдовой с 9 августа
«Газпрому» дадут 900 млрд рублей из ФНБ
Чего опасаются США в Афганистане
В России признали иностранным агентом латвийское интернет-издание
75% россиян отрицательно относятся к однополым бракам
ЕС отклонил предложение Великобритании пересмотреть сделку по Brexit
Михельсон выпросил арктические месторождения для «Новатэка»?
В Москве ритуальщики потеряли тело 91-летнего профессора МГУ
В состоянии певицы МакSим появились улучшения
Валерий Карпин назначен главным тренером сборной России по футболу
Родители Маргариты Суханкиной умерли от коронавируса
В Казани бывший следователь получил 5 лет за смертельное ДТП
Зеленский. Мы не хотим возвращаться в прошлое
Создатели «Шугалея-3» сохраняют интригу до последнего
В Москве ВИЧ-инфицированный преднамеренно укусил полицейского
В России протестировали работу Рунета при отключении от глобальной Сети
Протасевич - литовскому изданию Vakaro Zinios:
Центробанк России резко повысил ключевую ставку на 1 п.п.
обновлено
Сергей Лавров: Россия будет проводить самостоятельную внешнюю политику
Путин и Меркель обсуждали тему транзита газа через Украину – Песков
За сутки в России выявили 23 811 случаев инфицирования коронавирусом
В Нью-Йорке запретили браки с участием несовершеннолетних
Все новости
Наверх