Загадки китайского рынка нефти

Financial Times задался вопросом об аномалии внутренней финансовой и ценовой системе Китая, которые позволяют нефтяному рынку страны быстро восстанавливаться.

Спрос внутри Китая во время кризисов упал на 25% в период пика ограничений в феврале в сравнении с 13,5 млн б\с в декабре, что эквивалентно всему потреблению нефтепродуктов в Германии.

Загадки китайского рынка нефти

Но, по оценкам издания, падение спроса на самом деле было выше и крупные объемы нефтепродуктов были направлены в хранилища, данные о которых Китай не разглашает, что повышает падение спроса до уровня в 4-4,5 млн б\с, примерно соответствующего всему потреблению нефти в Африке. Сейчас спрос оценивается около 13 млн б\с и это все еще ниже уровней декабря 2019 г.

Крупные государственные нефтяные компании страны прогнозируют сокращение загрузки мощностей НПЗ и спроса на нефть в этом году относительно показателей 2019 г., что станет для них первым снижением за более чем три десятилетия. Однако закупки нефти Китаем держатся на высоком уровне. Поставки в первые четыре месяца года поднялись на 2% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года.

Усилившееся потребление нефти Китая подчеркивает некоторые особенности рынка. Китайский механизм ценообразования для нефтепродуктов внутри страны фактически устанавливает нижнюю границу розничных цен на уровне в 40 $\б, что ведет к повышению маржей переработки.

Колебания стоимости внутренних китайских нефтяных фьючерсов на Шанхайской международной энергетической бирже (Shanghai International Energy Exchange, INE) также подают непонятные сигналы рынку.

На той же неделе, когда цена WTI, эталонной марки США, обрушилась ниже нуля, INE удерживала надбавку более чем в 10 $\б к стоимости Brent. Но это не было отражением дефицита на внутреннем рынке. На самом деле, аномалия была в значительной степени вызвана розничными инвесторами, которые обеспечивают большую часть активности контракта.

Посчитав, что цены на нефть достигли минимальных значений, инвесторы стали скупать контракт INE. Но спекуляции на INE помогли повысить цену фьючерса на нефть Oman на Дубайской товарной бирже, к которому привязаны многие долгосрочные контракты переработчиков.

Аномалии внутренней финансовой и ценовой системы страны вызывают спрос на нефтяном рынке, но реальность низких темпов роста спроса и ограниченных мощностей хранилищ говорит о том, что все эти факторы могут нанести удар по Китаю. Объем нефтехранилищ страны приближается к 80% уровню загрузки, а запасы светлых нефтепродуктов близки к границе переполнения.

Даже при постепенном восстановлении спроса, его будет недостаточно, чтобы поглотить имеющийся избыток нефти. Китайские переработчики будут экспортировать нефтепродукты, даже на застойный глобальный рынок.

Но у этой стратегии тоже есть свои пределы и без существенного восстановления внутреннего спроса, которое выглядит маловероятным, загрузка мощностей НПЗ и закупки нефти вынужденно замедлятся.

Буровая

Похожие публикации

Добавьте комментарий

Информация

Посетители, находящиеся в группе Гости, не могут оставлять комментарии к данной публикации.

ПОСЛЕДНИЕ НОВОСТИ

Лишь бы поскандалить: Вишневский и Резник осквернили благодарность народа медикам-борцам с COVID-19
К 2024 году в 32 российских регионах складировать мусор будет негде
Политолог: Украинское общество поражено неадекватностью
Юрист-недоучка Навальный знает толк в проигрыше судебных дел – ржут даже собратья-либералы
В Баку и еще 21 городе и районе Азербайджана ввели комендантский час
Конфликт Армении и Азербайджана в Нагорном Карабахе. Главные новости к утру
США предупредили Ирак о возможности закрытия посольства в Багдаде
В Москве и Подмосковье усилены меры по борьбе с коронавирусом
Навальный и Меркель тайно встречались в госпитале «Шарите» - каковы цели?
Диетологи составили ТОП-5 продуктов, которые лишают энергии
Количество умерших от коронавируса достигло свыше 1 млн человек
Буйной паре из Магадана грозит до 5 лет колонии за нападение на полицейских
Что известно о Карабахском конфликте прямо сейчас:
Лукашенко поставил на место Макрона
Курс на работу мечты: в «Артеке» стартовала смена, посвященная выбору будущей профессии
Следком задержал иркутского депутата Левченко за мошенничество в особо крупном размере
СМИ сообщили о новом случае бубонной чумы в Монголии
Титов предложил Мишустину реформировать налогообложение для малого бизнеса
Саммит лидеров G20 пройдет в ноябре в онлайн-формате
Задержан сын экс-губернатора Иркутской области Андрей Левченко
США вывели из Европы стратегические бомбардировщики B-52H
Роль Турции в армяно-азербайджанском конфликте
Турция продолжает обижать российских сырьевых монстров
Российские учёные предложили новый метод лечения коронавируса
Названы два сценария развития пандемии в России
Пушков встал на сторону Макрона в его споре с Лукашенко
В квартире в центре столицы обнаружили трупы матери и сына
МИД Франции поставил себя в неловкое положение, выдав глупую агитку об отравлении Навального
Азербайджан уничтожил армянские С-300 в Карабахе
В Москве доставили в отделение полиции трёх человек после стрельбы
Вооруженные силы Азербайджана говорят от захвате 10 сел в Карабахе
Белоруссия сурово наказала Литву за санкции и организацию неудачного госпереворота
Какие последствия может нести для России война между Арменией и Азербайджаном
Военный конфликт в Нагорном Карабахе. Главное к этому часу:
Путин поздравил президента Туркменистана с Днем независимости
Навального назвали вторым Ющенко с идентичной историей отравления
В Армении объявили военное положение
Обращение командующего Армией обороны Арцаха, генерал-майора Джалала Арутюняна
Столица Нагорного Карабаха под обстрелом ВС Азербайджана
Президент Азербайджана Ильхам Алиев выступил с телеобращением:
Все новости
Наверх